2013-11-12在船舶上市企业业绩纷纷转盈为亏的同时，海工装备制造企业却依旧保持业绩高增长 
　　二季度后，随着全球新船订单大幅增长，很多处于困境中的造船企业看到了一丝曙光，对未来市场复苏也多了一些期盼。然而，实际情况也许并没有人们预想的那么乐观。 
　　尽管今年新造船市场强势反弹，但是中国大型造船企业和中小造船企业接单两极分化严重，超过一半的中小型造船企业未曾接获新船订单。据克拉克森数据显示，前9月，中国仅69家造船企业接到新船订单，而年初时统计的造船企业数目是153家。 
　　这一情况在今年上市造船企业的三季报中也有体现。10月31日，在中国大陆及香港和新加坡上市的5家上市造船企业三季报全部出炉，除了舜天船舶（002608.SZ）靠非船业务实现业绩增长外，其余4家上市造船企业业绩均出现下滑。其中，中国船舶（600150.SH）和广船国际（600685.SH）虽然账面盈利，但扣除非经常性损益后，均为亏；熔盛重工（01101.HK）则继续大幅亏损。 
　　据中国船舶工业行业协会统计，前9月，中国造船完工量3061万载重吨，同比下降26.4%；承接新船订单3806万载重吨，同比增长147.1%。9月底，手持船舶订单1.14亿载重吨，同比下降5.7%，比去年底增长6.6%。 
　　业绩分化 
　　前9月，中国船舶实现营业收入150.03亿元，同比下降34.64%；实现净利润1530.29万元，同比下降97.24%，EPS为0.011元。其中，三季度净利润亏损3822万元，同比下降150%；经营活动产生的现金流为-31.58亿元。 
　　虽然帐面并未出现亏损，但扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.08亿元，同比下降119.33%。对于业绩大幅下滑，中国船舶表示，这主要是因为造船完工量的大幅减少及产品价格下降所致。 
　　中国国际金融有限公司研究员张锦认为，中国船舶上半年新接订单同比增长150.3%，三季度虽未披露订单量，但预计也是延续这一态势大幅增长。船价方面，根据克拉克森数据，预计目前中国船舶新接订单多数处于能够盈利的价格水平。 
　　此外，中国船舶上半年向大股东（中船集团）旗下的沪东中华造船转让长兴造船51%股权（长兴造船与上市企业旗下上海外高桥造船的产品线重合度较高），并收购大股东旗下江南造船集团持有的长兴重工36%的股权，8月底又公告计划剥离广州澄西部分资产。张锦认为，这表示中国船舶正通过积极的资产整合改善产品线和盈利能力，其未来的资本运作具备可观的潜在空间。 
　　同属于中船集团旗下的广船国际前9月实现营业收入24.62亿元，同比下降49.06%；实现净利润6575万元，同比增长51.55%，EPS为0.102元。其中，三季度实现净利润1042万元，同比增长123%；经营活动产生的现金流为-4.25亿元。 
　　根据三季报，前9月，广船国际造船业务实现开工8艘，下水4艘，完工6艘；钢结构产品产量累计完成2.89万吨，其中三季度广船国际承接船舶产品13艘、147万载重吨。截至9月30日，广船国际手持造船订单58艘、419万载重吨。三季报显示其前三季度营业收入主要源自丹麦、希腊等国家的客户，以及部分中国重要客户，承建的主要产品为5.23万、5.05万载重吨级成品油轮及特种船等。 
　　虽然账面盈利，但与中国船舶一样，在扣除非经常性损益后，广船国际净利润为亏损4179万元，同比下降251.32%。记者翻阅三季报发现，广船国际今年的非经常性损益主要为政府补助，其前9月总共获得政府补助达6420万元，其中三季度获得政府补助最多，达5501万元。不过广船国际表示，净利润的实现主要是新接造船合同的预计亏损金额同比减少所致。 
　　至于营业收入的大幅下降，广船国际表示，这主要是由于企业生产量不足，导致生产不均衡所致。 
　　中国最大上市造船企业––中国重工（601989.SH）前9月实现营业收入354.36亿元，同比下滑21.43%；实现净利润26.27亿元，同比下滑27.48%（去年同期为36.23亿元），EPS为0.179元。其中，三季度净利润11.71亿元，同比上升11.53%；经营活动产生的现金流为-35.97亿元。 
　　中国重工表示，报告期内，受船舶市场低迷影响，船舶产品价格同比有所下降，导致企业业绩下滑。此外，10月18日，企业今年第一次临时股东大会审议通过增发方案，目前，企业已将发行方案提交中国证监会审核。 
　　平安证券认为，中国重工三季度业绩远超市场预期，环比增长100%，同比实现正增长。也就是说，企业前三季度负增长主要是一二季度造成的，而三季度业绩的大幅提升已经实现拐点。近期企业公告的1000亿元新接订单则表明其四季度利润也将大幅度增长，而去年同期则是亏损的。因此，平安证券认为，中国重工业绩已经进入一个拐点，今年有望实现正增长。　　此外，中国重工三季度毛利率也有所增长，达到20.4%，同比增加7个百分点；净利率达11.3%，同比增加6.7个百分点。平安证券认为，毛利率提高主要是中国重工军品订单占比增加导致的，从企业目前订单结构看，军品占比还在上升过程中，有望拉高企业业绩。 
　　舜天船舶前9月实现营业收入23.55亿元，同比增长41.95%；实现净利润1.02亿元，同比增长80.14%，EPS为0.13元。其中，船舶业务实现营业收入约11.02亿元，占主营业务收入的47.07%；非船舶贸易业务实现营业收入约12.39亿元，占主营业务收入的52.93%。三季度，舜天船舶净利润为2932万元，同比增长50.15%；经营活动产生的现金流为-6.53亿元，同比下跌99%。 
　　舜天船舶表示，三季报业绩大幅增长的主要原因是，企业在突出船舶主营业务的同时，不断拓展新的业务增长点，非船舶业务的收入同比有较大增长。除此之外，企业今年收到的政府补助要大于去年同期。 
　　熔盛重工前9月实现营业收入21.29亿元，同比下降67.2%；净利润亏损12.53亿元，同比下降5925.2%；经营活动产生的现金流为-2.01亿元。 
　　熔盛重工表示，企业巨额亏损的主要原因是造船市场环境沉寂。前9月，国际造船市场新船价格在低位徘徊，新订单利润微薄且接单条件苛刻。在不利的市场环境中，熔盛重工采取相对稳健的接单策略，避免以过低价格或过差付款条件争取新订单。另一方面，造船市场虽然低迷，材料、人工、制造成本及管理费用并无同比例下降。 
　　熔盛重工表示，未来将采取措施改善经营情况，加强对应收款的跟踪及回收，进一步贯彻成本控制措施，降低销售成本、开支以及一般行政开支。
　　海工保持高景气 
　　在造船企业一片萧瑟时，海工装备制造企业却依旧保持业绩高增长。 
　　由于原油价格保持坚挺，全球海洋油气开发持续活跃，7月底，海洋钻机平均利用率为85%，同比提高2个百分点。上半年，全球海工装备订单总额达到330亿美元，同比增长22.2%。今年以来，中集来福士、中远船务、大船重工等屡获重要合同，中国企业新签订单额达到80亿美元，仅次于韩国企业的140亿美元。 
　　中海油服（601808.SH）前9月实现营业收入203.11亿元，同比增长24.41%；实现净利润53.63亿元，同比增长40%，EPS为1.19元。其中，三季度净利润21.83亿元，同比增长52.47%；经营活动产生的现金流为48.96亿元。 
　　海油工程（600583.SH）前9月实现营业收入129.27亿元，同比增长68.46%；实现净利润13.29亿元，同比增长188.45%，EPS为0.34元。其中，三季度净利润5.1亿元，同比增长115.67%；经营活动产生的现金流为7.06亿元。 
　　振华重工（600320.SH）前9月实现营业收入166.94亿元，同比增长18.74%；实现净利润5512万元，同比增长108.55%，EPS为1.19元。其中，三季度净利润1241万元，同比增长102.83%；经营活动产生的现金流为2.2亿元。